Tevî îmajeke neyînî, pîşesaziya tutunê li ser borsayê pêş dikeve. Sektor di deh salan de hema hema 4 carî zûtir ji endeksa S&P 500 mezin bûye.
Dê titûn bibe komira nû ? Digel ku rêveberiya saman gav bi gav komirê berdide qedera xwe ya xemgîn (bihayê komira germkirinê li Ewrûpayê daketiye, ji sala 2011-an vir ve li sê par bûye), Axa bi firotina 1,8 mîlyar biryara xwe ya vekişîna ji pîşesaziya tûtinê ragihand. euro di hebûnên. Di heman demê de dê kirîna bondoyan ji komên ku li vê deverê hene rawestîne. Axa bi vî awayî tevlî Norwêcê dibe, ku fona serweriya wê ya serwet di sala 2010 de, ji ber sedemên exlaqî, veberhênanên titûnê qedexe kiribû. Heya nuha, nêzîkatiya Axa bi pêleke ragihandinê ji hevrikên xwe re peyda nebûye, lê mirov dikare meraq bike ka gelo di demek dirêj de titûn dê heman diyardeya redkirinê ya wekî komirê neke. " Zehmet e ku mirov bibêje. Di her rewşê de, ev pirs e ku divê di pêşerojê de di vê sektorê de were pirsîn. Yves Maillot li Natixis AM nas dike.
Tenduristiyê
Bi rastî, heke ev biryar ji ber sedemên tenduristiya gelemperî were fêm kirin, nemaze ji hêla bîmeyek pir di vî warî de heye, ew ji hêla performansa darayî ve ji sermayeyên sektorê re hinekî din dijwartir dike. " Dibe ku veberhêner li ser xetereyên dozên têkildarî tûtinê meraq bikin. Ev heman daxwaziya komirê di paşiya COP 21 de nîşan dide, lê ji ber performansa borsayê ya stokên tûtinê ew ne heman qurbanî ye ji bo veberhêneran. », Catherine Garrigues li Allianz GI nas dike, ji bo ku, « e mesrefa derfet rast hene ".
Ji ber ku sektor li ser borsayê pir baş dibe. Ji destpêka salê û vir ve, endeksa S&P 500 Tobacco di salekê de %10,49 û %22,64 bidest xistiye, di heman demê de, endeksa S&P 500 di sala 2,59an de tenê %2016 girtiye û di salekê de %0,70 jî winda kiriye. Performansek ku di demek dirêj de dubare dibe, bi qezencek navînî% 229% di deh salan de ji bo Philip Morris, Altria Group û Reynolds American, li hember 65% ji bo pêveka berfireh. Li Ewropayê, îndeksa MSCI Europe Tobacco jî li pêş Euro Stoxx 50 ye. Wekî din, li gorî lêkolînek ji hêla Enstîtuya Lêkolînê ya Credit Suisse ve, sektor, digel vexwarinan, performansa sektora çêtirîn li Dewletên Yekbûyî ji sala 1900-an vir ve şandiye. , bi qezenca salane ya 14,6%.
Werzekî qaşo
Performansek berbiçav her çend vexwarina cixareyê li Dewletên Yekbûyî kêmbûna xwe domandiye (-4% bi navînî 10 sal li gorî Barclays), nemaze di çarçoveyek pêşbaziya zêde ya cixareya elektronîkî de. Ji bilî ku bihayên
berxwedanek xurt nîşan dane û ku hilberîner karîbûn dergehên nû bibînin, nemaze li welatên nûbûyî, ku bi rastî, li gorî Barclays, "sektorek pir balkêş li Dewletên Yekbûyî".
Bo çi ? "Ji xeynî her berçavgirtina tenduristî û tûtinê, ji hêla aboriyek hêsan ve, titûn nûnerê sektora xerîdar a ne-ciklîk e. ", Yves Maillot diyar dike. " Ew ji guhertinên birêkûpêk di lêçûnên malê de sûd werdigire. Dema ku mezinbûn li welatên pêşkeftî hêdî dibe, welatên nûbûyî bi zêdebûna nifûsa van herêman re serwer dibin. Hejmara serfkaran her ku diçe zêde dibe û ev yek bi kêrî hemû sektorên serfkirinê tê, di nav de tutunê ".
Wekî din, sektor jêhatîbûnek dubare nîşan dide ku herikîna dravê hilberîne. " Ev sektor in ku ne hewce ne mezinbûnek xurt çêdikin, lê ew bi rêkûpêk e û gengaz dike ku meriv herikîna dravê girîng berhev bike. », berdewam dike Yves Maillot. Û di demeke kurt de, ji bo bazarên darayî, " çarçoweya rêjeyên faîzê yên pir nizm ji modelên karsaziyê yên pargîdaniyên ku ji dîtina baş sûd werdigirin, xweş dike". Ev bi taybetî rê dide wan ku siyasetek çalak a vegerê li hîsedaran, nemaze li Dewletên Yekbûyî, wekî ku ji hêla Catherine Garrigues ve hatî bibîrxistin, bikin. " Veberhêner ji ber hilberîna van stokan, ku qaşo-bond in, dikişînin. Bi vegerên hîsedarên birêkûpêk re mezinbûna wan heye. Ev mijarek e ku niha li sûkan baş dibe. ".
Di dawiyê de, ew sektorek e ku dikare ji pêla hevgirtinê ya li cîhanê sûd werbigire, wekî ku ji bo bîrayê ye. Ji ber ku ew sektorek e ku ji astengên girîng ên têketinê sûd werdigire, ji ber rêziknameyê, mîna welatên ku dixwazin pakêtên bêalî pêşve bibin. " Ev statukoya reqabetê diparêze ", tekez dike Barclays ku ew jî bawer dike ku" qedexeyên reklamê çêkirina marqeyên nû dijwartir dike ". Astengên têketinê, lîstikvanên baş-damezrandî yên ku jêhatî ne ku bihayên xwe zêde bikin û bi hîsedaran re bi comerdî? Cûreya îdeal a pargîdaniya navnîşkirî di heyamek xeternak de, her çend Yves Maillot vê yekê nas bike " dîroka dirêj a bazara tûtinê neguherbar e. Ger hêmanên makroekonomîk ên ku ji bo serfkirinê guncan in bidomin, divê taybetmendiya vê sektorê jî li ber çavan bê girtin. ". Axa hilbijart.
Kanî : Dengbêj
