Сарфи назар аз тасвири манфӣ, саноати тамоку дар бозори саҳҳомӣ пешрафт мекунад. Дар давоми даҳ сол ин соҳа назар ба индекси S&P 4 қариб 500 маротиба тезтар рушд кардааст.
Оё тамоку ангишти нав мешавад ? Дар ҳоле ки идоракунии дороиҳо тадриҷан аз ангишт ба тақдири ғамангези худ даст мекашад (нархи ангиштсанг дар Аврупо поин рафтанро идома дод, аз соли 2011 он ба се тақсим шудааст), Axa танҳо тасмими худро дар бораи хориҷ шудан аз саноати тамоку бо фурӯши 1,8 миллиард эълон кард. евро бо дороиҳо. Он инчунин хариди вомбаргҳоро аз гурӯҳҳои мавҷуд дар ин минтақа қатъ мекунад. Ҳамин тариқ, Axa ба Норвегия ҳамроҳ мешавад, ки дар соли 2010 фонди бойи худ тамокуро аз сармоягузории худ бо сабабҳои ахлоқӣ манъ карда буд. Дар ҳоли ҳозир, равиши Axa бо мавҷи эълонҳои рақибони худ пайгирӣ нашудааст, аммо метавон ҳайрон шуд, ки оё дар оянда тамоку ҳамон падидаи радкуниро мисли ангишт эҳсос намекунад. " Гуфтан душвор аст. Дар ҳар сурат, ин саволест, ки бояд дар оянда дар ин бахш дода шавад. Ив Майлотро дар Natixis AM эътироф мекунад.
Саломатии ҷомеа
Дарвоқеъ, агар ин тасмимро бо сабабҳои саломатии аҳолӣ, бахусус аз ҷониби суғуртакунандае, ки дар ин соҳа хеле ҳузур доранд, фаҳмидан мумкин бошад, он бо назардошти дороиҳои бахш дар робита ба нишондиҳандаҳои молиявӣ каме бештар мушкил мекунад. " Сармоягузорон метавонанд дар бораи хатарҳои даъвоҳои марбут ба тамоку ҳайрон шаванд. Ин ҳамон хоҳиши ангиштро пас аз COP 21 инъикос мекунад, аммо ин як қурбонӣ барои сармоягузорон бо назардошти нишондиҳандаҳои бозори саҳҳомии тамоку нест. », эътироф мекунад Кэтрин Гарригес дар Allianz GI, ки барои ӯ, « арзиши воқеии имконият вуҷуд дорад ".
Зеро ин соҳа дар бозори саҳҳомӣ хеле хуб кор мекунад. Аз аввали сол, шохиси S&P 500 Tobacco дар тӯли як сол 10,49% ва 22,64% афзоиш ёфт, дар ҳоле ки дар айни замон, шохиси S&P 500 дар соли 2,59 ҳамагӣ 2016% гирифт ва дар тӯли як сол ҳатто 0,70% аз даст дод. Намоише, ки дар тӯли муддати тӯлонӣ такрор шуд, бо афзоиши миёна 229% дар тӯли даҳ сол барои Филипп Моррис, Altria Group ва Reynolds American, дар муқобили 65% барои шохиси васеътар. Дар Аврупо, шохиси MSCI Europe Tobacco низ аз Euro Stoxx 50 хеле пеш аст. Гузашта аз ин, тибқи тадқиқоти Пажӯҳишгоҳи Credit Suisse, ин бахш дар баробари нӯшокиҳо, беҳтарин нишондиҳандаҳои бахшро дар Иёлоти Муттаҳида аз соли 1900 инҷониб нашр кардааст. , бо фоидаи солона 14,6%.
Квази ухдадори
Натиҷаи назаррас, гарчанде ки истеъмоли сигор дар Иёлоти Муттаҳида коҳиш ёфт (ба ҳисоби миёна аз рӯи Barclays дар тӯли 4 сол -10%), алахусус дар заминаи рақобати афзояндаи сигорҳои электронӣ. Гайр аз ин нарххо
устувории қавӣ нишон доданд ва истеҳсолкунандагон тавонистанд нуқтаҳои нав пайдо кунанд, асосан дар кишварҳои рӯ ба тараққӣ, ки дар асл, ба гуфтаи Barclays, "як бахши хеле ҷолиб дар Иёлоти Муттаҳида".
Барои чӣ ? "Ба ғайр аз ҳама гуна баррасии саломатӣ ва тамоку, аз нуқтаи назари оддии иқтисодӣ, тамоку намояндаи бахши истеъмолии ғайрисиклӣ мебошад. ", мефаҳмонад Ив Майлот. " Вай аз тагйирёбии мунтазами харочоти хочагй нафъ дорад. Вақте ки афзоиш дар кишварҳои пешрафта суст мешавад, кишварҳои рӯ ба тараққӣ бо афзоиши шумораи аҳолӣ дар ин минтақаҳо ҷой мегиранд. Шумораи истеъмолкунандагон меафзояд ва ин ба тамоми сохахои истеъмол, аз чумла тамоку фоида меорад ".
Ғайр аз он, бахш қобилияти такрории тавлиди гардиши пули нақдро нишон медиҳад. " Инҳо бахшҳое мебошанд, ки ҳатман рушди қавӣ ба вуҷуд намеоранд, аммо он мунтазам аст ва имкон медиҳад, ки гардиши пулии назаррас ба даст ояд. », давом медихад Ив Майло. Ва дар муддати кӯтоҳ, барои бозорҳои молиявӣ, " контексти меъёрҳои фоизии бениҳоят паст ба моделҳои тиҷоратии ширкатҳое мусоидат мекунад, ки аз дидани хуб баҳра мебаранд". Ин ба онҳо имкон медиҳад, ки аз ҷумла сиёсати фаъоли бозгашт ба саҳҳомонро, бахусус дар Иёлоти Муттаҳида, тавре ки Кэтрин Гарригес ёдовар шуд, амалӣ кунанд. " Сармоягузоронро даромади ин саҳмияҳо, ки квази-облигацияҳо мебошанд, ҷалб мекунанд. Онҳо бо даромади мунтазами саҳмдорон афзоиши устувор доранд. Ин мавзӯъест, ки ҳоло дар бозорҳо хуб кор мекунад. ".
Ниҳоят, ин бахшест, ки метавонад аз мавҷи муттаҳидшавӣ дар ҷаҳон баҳра барад, ба монанди пиво. Зеро он як бахшест, ки аз монеаҳои ҷиддии воридшавӣ ба сабаби танзим, ба монанди кишварҳое, ки мехоҳанд бастаҳои бетарафро пешбарӣ кунанд, баҳра мебарад. " Ин вазъи рақобатпазириро нигоҳ медорад ", таъкид мекунад Barclays, ки низ боварӣ дорад, ки маҳдудиятҳои таблиғотӣ эҷоди брендҳои навро душвортар мекунад ". Монеаҳо барои ворид шудан, бозигарони собит бо қобилияти баланд бардоштани нархҳо ва саховатманд бо саҳмдорон? Навъи беҳтарини ширкати листингӣ дар давраи худдорӣ аз хатар, ҳатто агар Ив Майлот эътироф кунад, ки " таърихи дуру дарози бозори тамоку тағйирнопазир нест. Агар унсурҳои макроиқтисодии барои истеъмол мусоид боқӣ монанд, хусусияти ин бахш низ бояд ба назар гирифта шавад. ". Акса интихоб кард.
сарчашма : Акси садо
